楚天科技：机器人业务

　　有望带动业绩爆发

　　楚天科技（300358）是国内领先的制药装备制造商之一，在“新版GMP”时代，其他制药装备商认为行业遇上天花板，纷纷拓展第二主业，公司却公开宣称要坚守阵地。其理由是，制药行业需要高端设备，国内制药装备业与国外还有差距，行业还有足够的发展空间。

　　为此，公司制定了为期10年的战略规划，至2025年，营收要达到200亿元、年净利润30亿元、总市值1000亿元，研发人员超过5000人，成为全球医药装备行业技术引领人。

　　为达到这个目标，公司实施了主营业务的“一纵一横一平台”的布局，内涵式增长与外延式并购两轮驱动，医药装备、高端食品机械、高端医疗器械三翼同飞。

　　目前，公司正在重点做的一项工作，是开发机器人，包括两个方面：一是针对制药生产线无菌环节开发机器人；二是智能后包装、物流系统等的机器人。 目前，后者已出样机，公司预计年底推出无菌机器人样机。在医疗机器人方面，目前在开发的是外骨骼助力、康复机器人，预计还需要时日。

　　一旦制药机器人开发成功，将大幅提高公司目前制药生产线的附加值和毛利率，目前一条500万元的生产线加上机器人后有望卖到1000万元。但机器人业务在公司近两年的业绩上可能不会有所体现，近两年公司仍将保持20%以上的稳定增长。

　　目前，公司已在长沙和上海设立了研究院，已有研究人员近500人，未来还计划在海外设立研究院。因此，公司有一定的研究实力。同时，公司还与国防科技大学等数家高校和科研机构展开项目合作。可以说，公司具有向高端医药设备制造商发展的基础，但关键看目标能否实现。

　　尔康制药：产能扩张

　　风险待化解

　　尔康制药（300267）前年开始涉足木薯粉淀粉胶囊领域，并于去年初开发成功。新产品的成功带来了公司股价在熊市中的良好表现。但去年以来， 公司筹备增发，准备将淀粉胶囊产能扩张到1200亿粒的计划引来市场的怀疑，认为全球总需求只有3000亿粒，公司面临产能过剩的风险。

　　在近日的“互动易”平台上，公司表示，目前已取得淀粉及淀粉制品食品生产许可证，这将为公司淀粉胶囊产品在食品领域的运用奠定基础。方便面的料包、调味品的料包都可以用淀粉胶囊来替代，这块市场不亚于药品市场，这将很好地解决公司的淀粉胶囊销售问题，并提高毛利率。

　　汉森制药：大股东

　　优质资产能否注入？

　　作为传统的中药成药企业，汉森制药（002412）的拳头产品四磨汤目前年销售规模在5亿元左右，从近两年每年增长30%的情况来看，公司在加 大营销力度后有望继续保持较高增长。此外，公司对永孜堂的整合也已见成效，公司去年提出要打造的中药基地，要在土地获得后实施，进程需观察。

　　目前，公司真正的看点主要在两方面：

　　一是公司已明确表示要介入高端康复医疗市场，从近日公司与机构交流的情况来看，公司的计划是收购二级医院，并通过二级医院渗透。

　　二是大股东持有90%股权的南岳生物制药有限公司，是一家具有30年历史的血液制品生产企业，在血液制品供应紧张和价格放开的背景下，南岳生物制药的效益非常好。大股东是否会将其注入上市公司值得关注。

　　短期来看，药品行业的银杏叶违规生产事件也对公司形成了一定的影响，除了外购的1.2吨原料不符合相关质量规定被封存外，公司已销产品均为合格。

　　湖南发展：国企混改

　　或带来优质资产

　　湖南发展（000722）去年11月公告，公司控股子公司湖南发展春华健康投资有限公司拟投资97.49亿元建设健康产业链。今年6月17日公 司公告，完成间接收购博爱医疗49%股份，从而通过实际控制湘雅博爱康复医院成功进入医疗领域。方正证券认为，湘雅博爱康复医院直接对接湘雅医院，盈利能 力远超一般综合性医院。

　　此外，湖南发展是湖南省财政厅控制下唯一的上市公司，在国企混改中将较一般的企业更有可能获注优质资产。

　　老百姓：外延式扩张

　　面临机遇

　　去年以来，多家连锁药房企业相继上市。连锁药店企业被市场看好，主要是药店集中度低。去年的一个统计数据显示，全国有45万家药房，但几大龙头 旗下的药房均仅在千家左右，行业还有很大的整合空间。其次，网上药品销售有望拓展实体店销售空间，医药分离也将带来行业发展机会。此前，益丰药房、一心堂 等药店上市公司都已展开了外延式发展的动作，但老百姓（603883）4月23日刚上市，预计短期内不会有实质性的动作。